ВВЕДЕНИЕ
Начальный этап развития теории инвестиций, относится к 20-30-м годам ХХ-го столетия и является периодом зарождения теории портфельных финансов как науки в целом. Этот этап представлен, прежде всего, основополагающими работами И. Фишера по теории процентной ставки и приведенной стоимости. Он доказал, что критерии оценки инвестиций никак не связаны с тем, предпочитают ли индивидуумы настоящее потребление потреблению в будущем. И мот, и скупец единодушны относительно суммы, которую они хотят инвестировать в реальные активы. Поскольку они пользуются одними и теми же инвестиционными критериями, они могут скооперироваться в одном предприятии и передать функции по его управлению профессиональному управляющему-менеджеру. В свою очередь, менеджерам не обязательно знать личные вкусы акционеров предприятия и не следует руководствоваться своими предпочтениями. Их задача — максимизировать чистую приведенную стоимость. Если они добиваются успеха, то могут быть уверены, что действуют наилучшим образом в интересах своих акционеров.
Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг, берет свое начало примерно с тех времен, когда появились сами ценные бумаги, и является следствием естественного нежелания инвестора полностью связать свое финансовое благополучие с судьбой только одной компании. Методология же инвестиционного менеджмента начала складываться в 20-е годы ХХ-го столетия с появлением понятия «истинной» цены акции. Задача инвестора состояла в том, чтобы приобрести недооцененные акции, чья рыночная цена на момент покупки ниже истинной, и избавиться от переоцененных бумаг и тем самым получить в перспективе максимальную прибыль. Эта цель не менее актуальна и сейчас.
За сравнительно короткий период, начиная с 50-х гг. ХХ-го столетия, теория портфельных инвестиций, которая возникла и развивалась исходя из потребностей экономических агентов стран с развитой рыночной экономикой, получила столь значительное распространение среди экономистов, что обычно говорят о ее революционном развитии. По проблемам портфельных инвестиций выпущены академические учебники, читаются курсы во всех ведущих экономических вузах мира, проводятся научные разработки и защищаются диссертации. То внимание, которое уделяется портфельным инвестициям, вполне соответствует радикальным изменениям, произошедшим во второй половине двадцатого столетия в экономике промышленно развитых стран.
С необходимостью понимания и применения портфельной теории столкнулись и российские профессиональные управляющие при формировании первых своих портфелей ценных бумаг в условиях сверхрискованного российского финансового рынка.
Актуальность темы данной работы связана с кризисом российского финансового рынка, объективно требующего нахождения оригинальных подходов к вложению в ценные бумаги.
Целью написания данной работы является оценка финансовых инвестиций ОАО “Вектор»
Для реализации поставленной цели необходимо решение следующих задач:
1) изучить теоретические основы анализа финансовых инвестиций;
2) провести анализ финансовых инвестиций ОАО «Вектор».
3) сделать прогноз инвестиционной привлекательности ОАО «Вектор».
Указанная цель и задачи определили структуру работы, которая состоит из трех глав. Первая глава посвящена изучению теоретических основ анализа финансовых инвестиций. Вторая глава предусматривает проведение анализа финансовых инвестиций ОАО «Вектор». Третья глава посвящена оценке инвестиционной привлекательности ОАО «Вектор».
Таким образом, объектом исследования данной работы является ОАО «Вектор», а предметом – финансовые инвестиции ОАО «Вектор»
В процессе работы были использованы приемы экономического анализа и статистики: сравнение, группировка, обработка рядов динамики.
При написании работы были использованы законодательные и нормативные документы, учебники и учебные пособия, данные периодической печати, а также статистическая и бухгалтерская (финансовая) отчетность ОАО «Вектор» за период работы с 2002 года по 2004.